股市方面，市場普跌。
本周上證指數、深證成指、創業板指分別下跌2.2%、3.1%、3.7%；港股方面，恒生指數上漲0.3%。分板塊看，申萬一級漲幅前三板塊：環保、農林牧漁和食品飲料，分別上漲0.9%、下跌0.03%、下跌0.3%；跌幅前三板塊：建筑裝飾、電力設備和機械設備，分別下跌5.6%、5.4%、5.0%。細分板塊看，市場預期央行對化債的支持力度可能上升，導致環保板塊上漲。農業和食品飲料板塊在市場情緒不好的情況下防御性突出。相反的，隨著市場風險偏好下降，前期漲幅較大的一帶一路主題板塊調整幅度較大，另外受中報業績期和外資持續流出影響，電力設備和機械板塊跌幅居前。
后市觀點：無需過度悲觀，市場機會或大于風險。
展望后市，市場在經歷了一輪快速調整之后，對于短期的諸多利空已經大部分反應在股價當中，在這樣的背景下無需過度悲觀，隨著后續穩增長相關的政策落地，海外流動性預期的拐點臨近，市場機會或大于風險。具體方向上，近期價值風格略好于成長，建議短期結合后續政策落地方向，關注可能受益于政策變化的領域。中長期建議關注產業周期持續的數字經濟相關的板塊以及盈利和政策周期好轉的消費和醫藥板塊。此外，需要從后續業績角度，自下而上選擇基本面改善的細分行業和投資標的。
債券市場方面，本周債市呈區間震蕩，10年期國債收益率為2.56%，與上周持平。
新一期LPR非對稱下調，1年期降10個基點，5年期以上不變。本周央行公開市場逆回購到期7750億元，逆回購投放7280億元，實現凈回籠470億元。
8月貸款市場報價利率公布，1年期LPR為3.45%，較上月下降10個基點；5年期以上LPR為4.2%，與上月持平。
海外方面，美國8月Markit制造業PMI初值為47，預期49.3；服務業PMI初值為51，創6個月新低，預期52.2；綜合PMI初值為50.4，預期51.5。
財政部公布7月財政收支情況。1-7月累計，全國一般公共預算收入139334億元，同比增長11.5%，其中，稅收收入117531億元，同比增長14.5%，主要是去年4月份開始實施大規模增值稅留抵退稅政策、集中退稅較多，基數較低，國內增值稅同比增長84.2%至43578億元。1-7月地方政府性基金預算本級收入26382億元，同比下降15.5%，其中，國有土地使用權出讓收入22875億元，下降19.1%。
六國獲邀加入金磚合作機制。當地時間8月24日，金磚國家領導人第十五次會晤召開特別記者會，會議宣布，邀請沙特、埃及、阿聯酋、阿根廷、伊朗、埃塞俄比亞正式成為金磚大家庭成員。國家主席習近平發表重要講話，這次擴員是歷史性的，體現了金磚國家同發展中國家團結合作的決心，符合國際社會期待，符合新興市場國家和發展中國家共同利益。
西安市財政、曲江新區聯合發起50億元穩定基金。西安市政府公布擬設立50億元區域穩定發展基金，首期認繳不低于20億元，由市財政、曲江新區聯合試點發起，由市區財政、省市國有平臺公司、市場化金融資本按照“4∶3∶3”比例共同出資組建，國有平臺公司及市場化金融資本之間的份額可根據募資情況相互轉化。穩定基金將為各市屬、區屬國有一級平臺公司到期債務轉換提供短期流動性支持，確保區域平臺債務風險平穩處置與及時化解，提振市場信心，引導金融機構及相關投資人為企業提供融資支持。
后市觀點：利率債收益率預期或低位震蕩。
展望后市，5年期以上LPR未跟隨MLF利率調降，反映了貨幣政策在托底經濟的同時也顧及銀行凈息差和利潤。利率債市場經過前期的下行后，面臨三季度債券供給增加、房地產政策推出等制約因素，收益率預期可能在低位震蕩。隨著一攬子化債方案的推出，市場對于城投債風險的擔憂明顯緩解，近期部分區域的短期債券一級發行受到市場追捧，但需要注意化債措施的實際落地力度可能不及預期，進而可能引發部分高收益主體存續債券的價格波動。
數據來源：wind。時間截至：2023/08/25
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