股市方面，本周延續弱勢行情。
本周上證指數、深證成指、創業板指分別下跌1.8%、3.24%、3.11%；港股方面，恒生指數下跌5.89%。分板塊看，申萬一級漲幅前三板塊：環保、紡織服飾、輕工制造，分別上漲1.27%、0.70%、0.54%；跌幅前三板塊：電子、計算機、有色金屬，分別下跌4.77%、4.26%、4.06%。細分板塊看，市場預期央行對化債的支持力度可能上升，導致環保板塊上漲。紡織服飾板塊防御性突出，傳統服飾部分龍頭公司成長性弱而分紅高。輕工制造板塊跟隨地產鏈略有反彈。隨著市場風險偏好下降，高估值的TMT板塊調整幅度較大。由于美債上行，以銅、金為代表的金屬價格承壓，導致有色金屬板塊下跌。
后市觀點：當前位置機會或大于風險
展望后市，市場已經計入較多偏悲觀預期，雖然短期在情緒影響下市場仍會有波動，但是當前位置機會或大于風險。配置方面，近期價值風格略好于成長，建議結合后續政策環境，繼續關注可能受益于預期變化的領域。中長期建議關注產業政策有進一步催化、盈利周期見底、交易結構較好的龍頭，有望強者更強。此外，需要從Q3業績角度，自下而上選擇基本面改善的細分行業和投資標的。
債券市場方面，本周債市整體走強。
10年期國債收益率為2.56%，較上周下行8bp。
2個月內央行再度降息，貨幣政策穩增長力度顯著加大。
國家統計局公布7月國民經濟運行情況。
央行發布第二季度中國貨幣政策執行報告，明確下一階段主要政策思路。
后市觀點：利率債市場情緒或依然低位震蕩
展望后市，7月各項經濟數據公布，宏觀經濟在調結構的進程中依然面臨一定的壓力，國際各金融機構對中國經濟增速的預期下調，匯率短期存在一定壓力，人民銀行有應對人民幣快速單邊波動的準備。人民銀行下調7天MLF利率幅度小于1年，也反映出在引導中長期利率的同時防止金融機構在短端過度加杠桿。利率債市場情緒或依然低位震蕩，債務化解的措施持續落實，市場對城投債信用風險的擔憂或得到明顯緩解。
數據來源：wind。時間截至：2023/08/18
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