股市方面， 本周順周期政策不及預期，市場縮量下跌。
本周上證指數、深證成指、創業板指分別下跌3.01%、3.82%、3.37%；港股方面，恒生指數下跌1.49%。分板塊看，申萬一級漲幅前三板塊：石油石化、煤炭、交通運輸，分別上漲1.68%、1.53%、0.50%；跌幅前三板塊：通信、房地產、家用電器，分別下跌4.88%、4.21%、2.66%。
細分板塊看，受澳大利亞液化天然氣(LNG)供應中斷預期影響，歐洲天然氣價格飆漲40%，帶動石油、煤炭等能源板塊走強。據IEA月報顯示，全球石油需求在6月達到創紀錄的每日1.03億桶，并且預計8月或將再次達到峰值，因此石油石化、煤炭本周漲幅位居前二；7月百城新建商品住房成交同環比均降，百強房企銷售同比降幅擴大，房地產基本面或仍延續緩慢復蘇態勢，當前市場對于需求端政策內容和效果等或存在一定分歧，地產鏈等板塊有所調整。
后市觀點：多重情緒利空的沖擊下，市場借機調整或帶來更多機會。
展望后市，本周各板塊多數下挫，權重題材集體熄火。短期維度看，社融增量、地產銷量低于預期，市場信心可能不足，醫藥反腐帶來情緒波動等，導致市場交易的增量資金可能不足。未來展望看，多重情緒利空的沖擊下，市場借機調整或帶來更多機會，需要自下而上選擇基本面改善更顯著并具有成長空間的個股。中長期維度看，科技、新能源等領域順應產業發展趨勢，或擁有較大發展機會，可通過關注政策支持方向，圍繞經濟結構的中長期轉變來進行資產配置。
債券市場方面，本周債市呈區間震蕩。
10年期國債收益率為2.65%，與上周持平。7月CPI同比如期轉負，PPI同比降幅收窄。
7月我國進出口同比回落，但仍處于歷史同期較高水平。
后市觀點：利率債市場或依然將呈現震蕩行情。
展望后市：7月政治會議召開后，各部委配套政策陸續推出，市場信心被提振，最新公告的通脹數據和外貿數據顯示宏觀經濟基本面依然存在一定的壓力。利率債市場或依然將呈現震蕩行情。債務化解問題再次被高層提及，強調要有效防范化解地方債務風險，制定實施一攬子化債方案；與此同時，碧桂園的業績出現大幅下滑，債券償付存在不確定性，鑒于其在三四線城市的品牌影響力，或對公眾信心形成一定沖擊。
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數據來源：wind。時間截至：2023/08/11
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